Оценка для целей инвестирования
Оценка инвестирования в компанию или бизнес-проект производится в случаях, когда оцениваемый объект рассматривается как источник получения дохода. При этом учитываются конкретные требования и предпочтения инвестора по использованию объекта, а также возможные риски.
Оценка объекта инвестирования позволяет:
- определять целесообразность финансовых вложений и наличие необходимых для этого условий;
- разрабатывать эффективные бизнес-проекты;
- принимать оптимальные инвестиционные решения;
- распределять будущие доходы между инвесторами;
- правильно организовывать процессы реструктуризации существующего бизнеса; (читайте также нашу статью - "Оценка стоимости предприятия при реструктуризации")
- обеспечивать максимальную эффективность управления объектом;
- выявлять резервы для увеличения рентабельности;
- анализировать текущую платежеспособность;
- определять сроки окупаемости проекта и риски, связанные с его реализацией.
Методы оценки объектов инвестиций
Оценка стоимости для целей инвестирования осуществляется с применением трех подходов:
- Доходного. Основной подход к оценке при инвестиционных целях.
В рамках этого подхода используются две методики.
- Капитализации дохода – предполагает определение размера планируемых в будущем денежных потоков. Оценка стоимости предприятия в целях инвестирования данным методом осуществляется в условиях при стабильных темпах роста прибыли и расходов.
- Дисконтирования денежных потоков – применяется в том случае, если планируемые доходы могут существенно отличаться в прогнозные года. В данном случае проводятся соответствующие расчеты и корректировка величины прогнозируемых денежных потоков на определенную дату.
- Затратного.
В рамках затратной концепции применяется метод чистых активов. В данном случае оценка предприятия в целях инвестирования происходит путем вычитания из стоимости активов компании ее обязательств, скорректированных на текущую дату. При этом все активы и обязательства приводятся к их рыночным стоимостям.
- Сравнительного.
При использовании сравнительного подхода оценка компании для инвесторов производится несколькими методами.
- Продаж (сделок) – предусматривает проведение анализа о реальных ценах купли-продажи контрольной (мажоритарной) доли (или 100% пакета) акционерных обществ, схожих с оцениваемым.
- Рынка капитала – базируется на сопоставлении стоимости ценных бумаг, которые находятся в свободной продаже на фондовом рынке.
- Отраслевых коэффициентов – предусматривает использование формул и аналитических показателей, учитывающих конкретную специфику деятельности предприятия и её положение в отрасли.
Вышеприведенные методики предполагают, что инвестиционная оценка бизнеса производится путем сравнения оцениваемого объекта с аналогичными проектами. При этом осуществляется корректировка стоимости с учетом выявленных отличий между компаниями-аналогами.
Читайте также: "Методы оценки инвестиционных проектов"
Профессиональная оценка инвестиционных проектов – неотъемлемый атрибут организации успешного бизнеса, которая необходима для:
- поиска инвесторов;
- анализа оптимальных условий для финансирования или кредитования;
- страхования рисков;
- подготовки бизнес-проектов.